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复盘2012凌鹏-熊市中呆得太久对市场和行业位置麻木

日期:2019-10-8(原创文章,禁止转载)

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  复盘2012

  原创:凌鹏来源:凌鹏的策略随笔

  2011的尾盘杀跌一直到2012年1月6日的2132点,当晚出了几个大煤炭和石化公司的增持公告,但市场信心全无。此后两天,市场以两根中阳线开启了当年的春季躁动。由于岁末年初,欧洲央行提出LTRO延缓了欧债危机,所以大宗商品有所表现,映射到国内就是煤飞色舞,而这几乎是之后三年周期品选手难得的几次荣光。躁动持续到3月14日,总理在两会新闻发布会上对“重庆事件”的通报举世震惊,沪指大跌80点。此后两周,市场继续回落,资金进入消费板块避险,三线白酒开始走强。

  本来市场应该就此结束“躁动”,步入全年的主线。但郭主席新官上任三把火,“金改”驱动了证券、地产和金融股的行情,而改革预期也进一步蔓延到“铁改”、“土改”和“资源改革”,四月份市场回光返照。

  步入五月,经济的颓势愈发明显,4月份的工业增加值彻底粉碎了大家一季度经济见底的预期,而当天的股指也成为高点,此后虽有两次降息一次降准,但是周期和大盘却一去不回头。5月到9月,周期股一路下行,但不少优质成长股却如星星之火、层出不穷。这个阶段与其说是全面溃败,还不如说是场内资金转移腾挪、寻找新战场。这种腾挪在当时只是序曲,终于在2013武汉哪家看癫痫病好年全面展开,并且最终成就了一个类比2005—2007的大牛市!

  当时成长股之所以能蔚然成风,除了市场整体处于低位外,一个重要的因素就是产业基础,当时确实有一批新的产业、新的商业模式的股票,如环保(碧水源、龙净等)、中药(白药、天士力、中药注射剂)、苹果皮(歌尔等)、杰瑞、富瑞、传媒、甚至包括乐视····这些公司市值不大,估值不离谱,但商业模式给人耳目一新的感觉,虽然后面多有证伪,但在当时他们就是中国的漂亮50。

  9月26日盘中跌破2000点,发令枪响,反弹150点,十八大如期召开!此时,从2011年11月开始的货币放松终于开始起作用,经济暂时企稳,地产银行等周期股开始筑底。但就和所有的熊市一样,市场开始了最后一波补跌,指数跌海南有哪些专治癫痫的医院幅虽不大,个股损失却不小,抱团取暖最终瓦解。这个过程中,5—9月摆脱地心引力的成长股开始补跌,但很多未来牛市主角的品种并未创新低,而贯穿全年的“小酒”行情终于低下了高傲的头颅,“塑化剂”和酒鬼酒成为又一个经典!

  12月4日建国底(1949.46),5日平地一声惊雷,大涨2.87%。但大家都无激情,熊市多长阳,这种阳线之前也都有过。又岂料,这就是一个牛市的开始!最终12月指数涨了15%,一举收复了2012年全年的失地!

  2012年是一个自上而下和自下而上都大有可为的市场!自上而下,策略发挥很大的作用,年初的“春季躁动”、中间的不断下跌、年底的平地惊雷,可以做出波段,中间还有很多主题。自下而上,是一个成长股经典教科书式的市场,全年出了一批有模式、有业绩、估值市值可接受的股票,这些股票当中也有回撤,但全年整体的涨幅尚可!

  2012年对我个人也是一个意义非凡的年份。从2011年8月到2012年11月,我们几乎看对了大小所有的波段,但是在最后一波,面对一个牛市的起点,却依然看空。这种看空不单是12月,还延续到2013年,甚至2014年年中。所幸,2012年12月我就不对外发表观点,市场中再也没有我的声音,否则2013年新财富又黄了。反思下来,就是在熊市中呆得太久,思维已经形成惯性,对市场和行业的位置麻木。上涨10%、15%就觉得已是幸运,而下跌似乎是一种必然。熊市带给人最大的悲哀不正是此吗?

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